龙大肉食易主，蓝润发展耗资32亿元拿下控股权

龙大肉食（002726.SZ）的控制权发生了变化。不到一年的时间内，蓝润发展三次出手，共斥资32亿元，拿下龙大肉食的控股权。

最新的变化发生在5月24日。当日晚间，龙大肉食发布公告称，公司控股股东龙大集团与蓝润发展签署股份转让协议，前者拟将其所持的7485.68万股无限售流通股转让给蓝润发展，占公司总股本的9.91%。

本次股份转让完成前，龙大集团持有龙大肉食25.98%的股份，蓝润发展持有20.01%的股份。转让完成后，龙大集团所持股份占比将降至16.07%，蓝润发展所持股份占比将增至29.92%，从而超过龙大集团，成为公司控股股东，蓝润发展实际控制人戴学斌、董翔夫妇将成为龙大肉食实际控制人。

根据签订的股权转让协议，本次股权转让的价格为每股16.43元，蓝润发展支付的总对价约为12.3亿元。这已是蓝润发展第三次出手收购龙大肉食股权。去年6月份，蓝润发展从龙大集团手中接手7560万股龙大肉食股份，占龙大肉食总股本的10%左右。当时的转让价格为每股10.06元，蓝润发展投入的资金约为7.6亿元。

去年8月份，蓝润发展再度出手，从龙大集团手中接过7560.92万股龙大肉食，占龙大肉食总股本的10%，转让价格为每股16元，交易总对价约为12.1亿元。由此计算，蓝润发展在不到一年的时间内，累计出手三次收购龙大肉食股份，总计耗资约32亿元。

资料显示，龙大肉食是一家主要从事生猪养殖、屠宰、冷鲜肉、冷冻肉和熟食生产及加工的上市公司。目前公司已逐步发展成为一家集种猪繁育、饲料生产、生猪养殖、屠宰分割、肉食品加工及销售，以及食品安全检测为一体的“全产业链”肉食品加工企业。

2018年年报显示，龙大肉食净资产约21.08亿元，营业总收入为87.78亿元，全年净利润约为1.77亿元。收入构成方面，冷鲜肉业务约占该公司总收入的60.9%，进口贸易业务占总收入的18.4%，冷冻肉业务占总收入的13.6%，其余收入来自肉制品、商品猪和检测业务。

与股权转让协议一同披露的详式权益变动书显示，蓝润发展是一家产业投资与运营管理公司，2015年成立于深圳前海深港现代服务业合作区。该公司以地产起家，业务涵盖房地产、实业投资、资产管理、物业、酒店、供应链服务等。截至2018年末，该公司总资产约463亿元，净资产约100亿元，2018年全年营业收入约77.6亿元，净利润在8.6亿元左右。

本次拿下龙大肉食控股权，可能是蓝润发展布局大消费和大健康产业的重要一环。此前蓝润发展已通过旗下蓝润资产管理公司入主运盛医疗（现名ST运盛，600767.SH），在医疗健康行业搭建起产业投资平台。而在本次入主龙大肉食的过程中，蓝润发展也将自己在大消费方面的布局思路注入上市公司。

去年7月份，也就是蓝润发展首次出手收购龙大肉食股权的一个月之后，龙大肉食与四川食品有限公司达成战略合作框架协议，以积极布局西南地区猪肉市场，同时加快上市公司的全国战略扩张。当时两家公司表示，将充分发挥双方优势，在“市场开发、食品产业升级、食品安全、食品供应链进行深度合作”。其中，四川食品有限公司将会向龙大肉食分享自己在肉食加工及渠道端的资源，帮助后者在四川市场进行开拓。

上述合作协议签订后，龙大肉食在业务拓展方面的动作不断。该公司先是斥资约1亿元完成了对潍坊振祥食品70%股权的收购，巩固了自身在大本营山东的业务布局。资料显示，振祥食品年屠宰生猪约200万头，营业收入超20亿元。龙大肉食称，收购交易完成后，公司将能快速增加生猪屠宰量和营业收入，创造新的利润增长点。同时，交易将进一步增加龙大肉食在山东地区屠宰市场的占有率，提高公司在行业上下游的议价能力，增强公司的盈利能力和核心竞争力，也是公司将生猪屠宰规模扩大到1000万头以上的重要举措。

此后，龙大肉食又与云南宣威市鼎宏食品有限公司合作，合资设立宣威黄记食品有限公司，以布局火腿行业。龙大肉食称，这一设立合资公司的举措“有利于推动国内宣威火腿行业的发展，同时增加公司产品的多样性，符合公司整体发展战略，对公司长期发展和战略布局具有积极影响”。

分析人士认为，蓝润发展屡屡布局地产以外行业，除对自身业务进行多元化的需求之外，还带有产业投资升级换挡的意味。该公司能在新行业取得何种助益，不仅考验其资本实力，也是对其投资眼光的一种检验，对此资本市场还需要进一步的观察。