本周1500亿市值限售股上市流通，长江电力解禁股东浮盈近250亿

本周A股迎来解禁高峰，超1500亿元市值的限售股将上市流通。水电龙头长江电力（600900.SH）将有巨量限售股解禁，恒力股份（600346.SH）本月第二波解禁也将杀到，这两家公司本轮解禁的相关股东们收益均在250亿元左右。

公告显示，4月15日长江电力有37.4亿股限售股上市流通，占公司总股本比例的17%，以4月12日收盘价计算（下同），公司解禁市值高达631.31亿元，是本月限售股解禁规模最大的公司。

这是长江电力三年前收购川云公司100%股权而定增及配套募资而发行的股份。此次解禁涉及的股东共8位，其中大股东三峡集团是定增购买资产发行的股份，占本轮解禁规模的将近一半，其余7位为配套募集资金而定向增发的股份，包括平安资管、阳光人寿、中国人寿、广州发展、太平洋资管、GIC、重阳战略投资等。

当时定增及配套募资的发行价均为12.08元/股，公司最新股价16.88元/股，若不计算分红收益，定增收益约40%，约合市值180亿元。长江电力是一直是股息率较高的公司，公司过去三年均有大比例的分红行为，分别每10股派现4元、7.25元和6.80元，股东的分红收益也有67.5亿元。因此，合计下来，此次解禁的8位股东这笔投资账面浮盈近250亿元。

长江电力2018年业绩稳定增长，业绩快报显示，实现营业总收入512亿元，同比增长2.20%；实现归属于上市公司股东的净利润226.30亿元，同比增长1.66%。

解禁过后，控股股东未发布减持公告，带来的减持压力不大，不过其余7位机构投资者存在一定的减持概率。

本次解禁后，长江电力还有限售股67.54亿股，占公司总股本比例的30.7%。

本周解禁规模较大的公司还有化纤板块的恒力股份（600346.SH），这是公司本月第二轮限售股解禁。

根据公告，恒力股份4月17日将有19.06亿股限售股解禁，占总股本的37.73%，约合解禁市值331.51亿元。就在不久前的4月11日，公司已有5.07亿股，近100亿市值的限售股解禁。

本次解禁股份为三年前公司定增发行，发行对象包括恒力集团有限公司、德诚利国际集团有限公司、江苏和高投资有限公司和海来得国际投资有限公司共4家公司。发行价格为4.82元/股，公司最新股价17.39元/股，相关股东解禁收益约2.6倍，约合市值240亿元。

解禁压力当前，恒力股份推出了回购+增持的稳定股份“组合拳”。此次解禁公告披露前夕，公司修改了回购计划。公告中称，公司将以不超过18元/股的价格，将不少于10亿元、不多于20亿元的资金用于回购，以稳定公司股份。

在上次解禁公告披露的当天，恒力股份也披露了控股股东的增持计划以提振信心。公司控股股东恒力集团有限公司计划自4月4日起3个月内增持公司2亿-5亿元市值股份，增持价格18元-20元/股。此前公司回购金额已超过11亿元。

不过，上周解禁时，增持利好并未对冲解禁压力。恒力股份解禁当日跌幅8%。此次回购计划的修改是否能让本轮解禁软着落，还需要观察。值得注意的是，上周解禁的股东们当时收益才30%，而本轮解禁的股东们收益已达2.6倍。

除上述两家公司外，本周还有飞科电器（603868.SH）的解禁规模超过100亿元市值。

据Wind数据统计显示，4月15日-4月19日共有42家公司合计96.89亿股上市流通，解禁市值1509.67亿元。

解禁数量超过1亿股的上市公司共计12家，分别为长江电力、恒力股份、ST新光（002147.SZ）、飞科电器（603868.SH）、金贵银业（002716.SZ）、锡业股份（000960.SZ）、欣旺达（300207.SZ）、德威新材（300325.SZ）、千方科技（002373.SZ）、鼎胜新材（603876.SH）、东方网络（002175.SZ）、东音股份（002793.SZ）。

解禁市值超过10亿元的共有17家公司，前三分别为长江电力（631.31亿元）、恒力股份（331.51亿元）、飞科电器（176.4亿元）。

解禁数量是解禁前流通股数量一倍多的公司有7家，分别是飞科电器、维宏股份、ST新光、东音股份、沃格光电、鼎盛新材和恒力股份。由于流通股份数量的大量增加，这类公司限售股解禁对自身股价的影响相对较大。

从解禁股份的类型来看，定向增发机构配售股份有25家，股权激励限售股份有10家，首发原股东限售股份有6家，追加承诺限售股份上市流通有1家。

本周过后，飞科电器、锡业股份、隆鑫通用（603766.SH）三家公司将实现全流通。