科元精化美股退市后欲103亿借壳回A股，仁智股份一字涨停

4月9日，仁智股份（002629.SZ）复牌首日报收每股4.98元，全天无悬念拿下一字涨停板。

前一日晚间，仁智股份公告了百亿规模的重组方案，披露其将被宁波科元精化有限公司（下称科元精化）借壳。

据公告，本次交易主要分为重大资产置换和发行股份购买资产两个部分。重大资产置换部分中，上市公司拟设立或指定特定主体作为其除保留资产外的全部资产、负债的划转主体，并以上述特定主体的100%股权作为本次交易的置出资产，与科元控股持有的科元精化97.37%股权的等值部分进行置换。

经交易各方初步协商，本次交易置出资产的初步作价为2.5亿元，标的资产的初步作价为103亿元。

置出资产加标的资产的差额100.5亿元，将由上市公司以发行股份的方式，向科元控股、科元天成、宁波升意、宁波柯齐、宁波韩泽、宁波永昕等方购买。根据预案，发行股份的价格为每股3.8元，发行数量为26.45亿股。

目前，瀚澧电子在上市公司持有约8138.7亿股，占总股本的19.76%，为控股股东。若交易完成，瀚澧电子在上市公司的持股比例将缩减至2.66%，而持有占上市公司总股本84.19%股份的科元控股将成为控股股东。科元控股实控人陶春风将取代金环成为上市公司实际控制人。

仁智股份的上一次控股股东变更是在2015年年底。彼时，自然人金环控制的瀚澧电子以10.53亿元的价格，受让了仁智股份原实控人钱忠良等6人持有的股份，成为了上市公司的控股股东。

仁智股份目前的主要业务为油服业务、有机化学原料制造业务及大宗贸易业务等。近年来，因公司管理不善，仁智股份主营业务持续萎缩，利润严重下滑。尤其2018年以来，受多个诉讼事项影响，仁智股份整体流动性趋紧、资金紧张，经营压力较大，主营业务发展严重不达预期，公司面临较大的经营风险。

业绩快报显示，因计提各项坏账及减值准备，仁智股份2018年全年实现营业收入25.2亿元，同比下滑23.96%；亏损6.33亿元。

本次交易完成后，除货币资金、部分债权债务等保留资产外，上市公司的原有经营性资产将置出，科元精化成为上市公司的全资子公司。仁智股份的主营业务将转变为从事以燃料油深加工为主的高端精细化工业务。

仁智股份称，通过本次交易，上市公司将注入高端精细化工行业优质资产，从根本上改善上市公司的经营状况，增强公司的持续盈利能力和发展潜力，提高公司的资产质量和盈利水平。

科元精化成立于2007年4月，其前身为科元塑胶。2010年，在红筹架构搭建完成后，科元塑胶控股股东通过股权置换的方式，成功借壳美国OTCBB挂牌公司Silver Pearl。同年，Silver Pearl更名KEYP在美国纳斯达克交易所上市交易。上市六年之后，KEYP从纳斯达克私有化退市。

财务数据显示，2016年至2018年期间，科元精化分别实现营业收入35.68亿元、49.57亿元、100.33亿元，实现净利润1亿元、6987.07万元和5.74亿元。

本次逾百亿元的资产定价增幅较高。数据显示，截至2018年底，科元精化的资产总额为54.15亿元，负债总额为42.76亿元，净资产仅11.38亿元。

预案解释称，103亿元的资产作价，主要系基于标的资产在业务规模、市场地位、经营模式、运营能力、管理经验、人才储备等方面具备的核心竞争优势以及预计未来盈利前景较好的判断。