行业复苏来了？这家A股油服公司业绩预增超过200%，股价刷出两年新高

4月1日，烟台杰瑞石油服务集团股份有限公司（下称杰瑞股份，002353.SZ）在二级市场表现强势。该公司盘中股价最高触及25.97元/股，刷新两年来的新高。

同日，中金公司发布研报，上调了杰瑞股份的评级，并提高目标价至30元。值得一提的是，东吴证券也上修了其对杰瑞股份的业绩预期。

作为国内压裂设备的龙头企业，杰瑞股份的股价表现堪称A股油服板块的风向标。今年以来，这只油服龙头标的股价涨幅惊人，年初至今累计涨逾72%，跑赢大盘。

而一季报的业绩预告更让众多机构争相看好杰瑞股份。公告显示，杰瑞股份预计今年1至3月实现归属于上市公司股东的净利润为1.05亿元至1.22亿元，同比增长210%至260%。此前，该公司公布的2018年年报则扭转了盈利下滑的势头—去年，杰瑞股份实现营业收入和归属于上市公司股东的净利润分别为45.95亿元、6.12亿元，同比分别增长44%、803%。

实际上，以杰瑞股份为代表的A股绝大部分油服上市公司目前正陆续传递出业绩改善的信号，这反映出油气行业当下正步入景气周期阶段。

根据不完全统计，今年一季度，国内主要油服企业业绩均有所改善—惠博普（002554.SZ）预计今年已久的净利润约0.79亿元至0.90亿元，同比增长1.2倍至1.5倍；ST准油（002207.SZ）则预计一季度亏损金额较2018年同期有所缩减，约亏损0.07亿元至0.11亿元；贝肯能源（002828.SZ）同样预计一季度减亏，亏损金额约0.01亿元至0.02亿元；神开股份（002278.SZ）预计一季度扭亏，盈利0.03亿元至0.06亿元。

另外，还有一集家被实施退市风险警示的油服公司将成功“保壳”：*ST油服（600871.SH）2018年盈利1.42亿元，结束两年连亏的局面。

“三桶油”公布了2019年资本开支计划后，为油服行业的复苏注入强心针，这使得杰瑞股份的业绩高增长只是油服企业经营回暖的一个缩影。

根据三桶油发布的财报，2019年，中国石油、中国石化、中海油分别计划在今年投入开支2392亿元、596亿元、700亿至800亿元，合计3688亿元至3788亿元，较2018年的数据同比增长18%至22%。

业内分析人士指出，受国际油价低迷的影响，2015年以来，油气公司资本开支持续下滑。而此次“三桶油”扩大资本开支，也会带动油气设备进入新一轮的景气周期。

在行业迎来周期性拐点的背景下，杰瑞股份主营产品订单需求旺盛。

在业绩预告中，该公司表示今年一季度，受到油田服务市场需求提升的影响，其钻完井设备、维修改造及配件销售、油田技术服务等产品线订单持续保持增长。

杰瑞股份的主力产品为钻完井设备，尤其是在压裂设备方面，该公司为国内仅有的三家主要生产压裂设备的企业。随着传统油气资源开发逐渐完成，新增油气资源未来将向非常规油气倾斜。这其中，对页岩气的开采将提速。而压裂设备成为页岩气开采过程中的常规需求，市场前景十分广阔。

这一点，成为机构们对杰瑞股份未来成长性的期待。东吴证券指出，目前大马力压裂车尚存较大缺口，杰瑞股份作为全球压裂设备龙头，有望持续获得国企及民营企业的钻完井设备订单；中银国际则认为，随着勘探开发资本开支上升带来增产设备的旺盛需求，直到2020年，压裂设备紧缺状况仍然存在，而杰瑞股份在交付能力上具备一定的优势。