这家中铝旗下能源集团挂牌3.48亿元转让子公司股权，它还控制着“妖股”银星能源

界面新闻独家获悉，中国铝业股份有限公司下属子公司中铝宁夏能源集团有限公司（下称中铝宁夏）近日正挂牌转让其与华电国际电力股份有限公司（600027.SH）共同设立的一家电力公司股权。

据上海联合产权交易所披露的信息显示，中铝宁夏拟以约3.48亿元的底价，挂牌转让其持有的宁夏中宁发电有限责任公司（宁夏中宁发电）50%的股权。该项目于2019年2月28日挂牌披露至3月27日期满。

财务数据显示，截至2018年2月28日，宁夏中宁发电资产总计约11.77亿元，其中包含约8.73亿元的债务。报告期内，该公司实现营业收入0.63亿元，净利润亏损0.25亿元。而该公司另一份2016度的审计报告显示，宁夏中宁发电2016年全年实现营业收入6.39亿元，净利润0.40亿元，盈利能力尚可。

数据表明，宁夏中宁发电近些年的债务压力攀升。2016年，宁夏中宁发电资产负债率为67.20%，而到了2018年2月底，这一数据提升至74.17%。

实际上，本次中铝宁夏对宁夏中宁发电50%股权的挂牌家，存在溢价情况。根据评估机构的估值信息，宁夏中宁发电全部净资产约3.62亿元，对应了7.56亿元的评估值，增值率为108.84%。根据这一评估价值，宁夏中宁发电50%股权对应的评估值应为3.78亿元，较中铝宁夏的挂牌底价高出0.3亿元。不过，挂牌价的“优惠”难掩实际发生的溢价情况。

中铝宁夏溢价转让上述股权，或与其高企的债务情况有关。

财务数据显示，截至2018年9月，中铝宁夏实现营业收入50.36亿元，同比增长25.73%；实现归属于母公司股东的净利润1.58亿元，同比增长38.29%。尽管去年前三季度业绩稳步增长，但该公司目前面临着255.58亿元的债务，资产负债率达76.70%。

这些债务以20.67亿元的短期借款和171.02亿元的长期借款为主。而Wind数据显示，截至2018年9月，中铝宁夏带息债务高达210.51亿元。

截至2018年9月，中铝宁夏的在手货币资金为12.06亿元，与短期借款的债务数据尚存缺口。值得一提的是，今年8月份，中铝宁夏发行的“18中铝宁夏CP001”债券将要到期兑付，债券规模约5亿元。

可见，如果上述股权顺利转让，对中铝宁夏而言无疑是“送炭之举”。

值得一提的是，中铝宁夏另一个为人所知的身份是近期的妖股银星能源（000862.SZ）的控股股东。股权结构显示，中铝宁夏持有银星能源2.84亿股股份，占总股本比例的40.23%。

而银星能源的股价经过2月份的猛涨后，中铝宁夏的持股市值势必大增。截至3月1日收盘，中铝宁夏持股市值近19亿元。