深康佳营收预计突破460亿，但全年扣非净利润大概率亏损

深康佳A（000016.SZ）（下称“康佳集团”）披露了转型“科技驱动的平台型公司”以来的首份业绩预告，这份预告似乎未能带来明确的利好消息。扣非后净利润连续亏损了7年的康佳集团，在2018年大概率扣非后仍是亏损，不过公司营收正朝着既定目标在走。

1月25日晚披露的业绩预告显示，康佳集团2018年预计盈利2.8亿元-3.5亿元，同比上年的50.57亿元降幅超过93%。

这一降幅看似较大，实则不然。2017年康佳集团非经常性损益51.54亿元，其中当年转让深圳市康侨佳城置业投资有限公司70%股权产生一笔较大的投资收益，而2018年无类似的大额非经常性收益，因而业绩陡降。

基于此，康佳集团相关人士也特别向界面新闻指出，“刨除卖地因素的话，2018年净利润同比增长大概是30%。”

然而，若扣除非经常性损益，康佳集团是盈是亏还是未知数。从2011年至2017年，公司已连续7年出现扣非后的亏损。2018年前三季度，公司扣非后归母净利润仍亏损超过5亿元，同比2017年的亏损不到1亿元，亏损加剧。

第四季度向来是家电行业淡季，从康佳集团过往业绩表现来看，第四季度也多为全年业绩最弱之时。故康佳集团前三个季度超5亿元的亏损大坑很难在第四季度通过主营业务的增长来填补。

由此推断，康佳集团大概率在2018年仍出现扣非后的净利润亏损，从而出现连续8年的亏损。

对康佳集团来说，2018年可喜的变化在营业收入上。近三年，每年跨过一个百亿级营收台阶，康佳集团在这一年突破了400亿元。

康佳集团预计2018年度实现营业收入460亿元-470亿元，同比增长47.3%-50.5%。其中前三季度营收为297.62亿元，也意味着其第四季度营收达到162.38亿-172.38亿元。这也是康佳集团有史以来单季最高营收。

营收的大幅增长，与康佳集团制定的38周年战略转型不无关系。

2018年5月，康佳集团制定了中长期发展战略规划，明确以“科技+产业+城镇化”为发展方向。具体来看，康佳以消费电子业务（彩电、白电、手机）为基础，逐步向战略性新兴产业升级，并形成“科技园区业务群、产业产品业务群、平台服务业务群以及投资金融业务群”四大业务群。

在接下来的半年多里，康佳集团大刀阔斧进行了多项运作，新增的过百亿营收也多来自公司的各项业务布局。

首先，原有的黑电业务方面，公司将彩电等多媒体业务转移至深圳康佳电子科技有限公司，推进彩电等多媒体业务由独立法人运作，为引入外部资源及实施混改奠定基础。

其次，白电业务方面，康佳集团以4.55亿元的价格竞得河南新飞电器有限公司、河南新飞制冷器具有限公司和河南新飞家电有限公司100%股权，并于2018年8月28日重新启动生产。自此，“康佳+新飞”双品牌发展。

第三，在推动混改方面，康佳在其子公司中引入了阿里巴巴等互联网巨头。康佳负责KKTV品牌彩电业务运营的原控股子公司安徽开开视界电子商务有限公司相继引入广东南方爱视娱乐科技有限公司和阿里巴巴。康佳负责互联网用户运营业务的控股子公司深圳易平方网络科技有限公司引入了阿里巴巴。

第四，新业务在营收方面也有助力。科技产业园业务，相继落地了康佳滁州科创中心一期和二期、宜宾康佳智能终端产业园、滁州康佳智能家电及装备产业园、南京康星云网总部基地、遂宁康佳电子科技产业园等项目。

此外，康佳还公告披露了公司在环保、新材料和半导体领域的布局进展。这三项业务均是通过战略投资、合资等方式进入。

环保方面，公司收购了从事综合水务治理业务的毅康科技有限公司51%股权，并合资成立了开展再生资源业务的康佳环嘉（大连）环保科技有限公司。康佳集团对界面新闻透露，目前在手八个项目，总额近80亿元的订单。

新材料方面，公司收购了生产玻璃陶瓷材料的国家级高新技术企业九江金凤凰装饰材料有限公司51%股权。

半导体方面，康佳与合作方成立了两家合资公司，正在逐步开展相关业务。

根据康佳新掌门人周彬的愿景，到2020年实现营收600亿元，培育3个营收过百亿的新产业，打造1-3个新的境内外上市公司，2022年完成营收1000亿元。

上述业务布局究竟各自在新增营收中贡献几何，待具体年报披露之际，才会有答案。不过，眼下来看，第一步到2020年实现600亿元的营收目标已遥遥在望。