银亿股份“债转股”应对潜在债务风险，投资人要求几项债券加速到期

出于偿债等方面的需要，近期陷入债券违约风波的银亿股份（000981.SZ），其第一大股东发生了变更。

银亿股份于1月10日披露，宁波开投分别从银亿控股、银亿股份的实控人熊续强之子熊基凯手中受让所持股份，成为持有银亿股份5.13%的股东。上述股权变更手续近期完成后，银亿股份第一大股东由此前的银亿控股，变更为宁波圣洲。

“这次第一大控股公司内部股权的变更，并未导致银亿股份实际控制人的变化，也不会对上市公司日常运营产生重大影响。公司的实控人，仍是熊续强。”银亿股份董事会办公室相关人士告诉财联社记者，此次股份转让，一定程度上可视为通过“债转股”的方式，排除可能存在的债务风险。

不过与宁波开投之间的交易，并非为了偿还此前逾期的“15银亿01”债券。上述银亿股份董事会办公室人士称，拟通过“债转股”的方式偿还宁波开投的借款本金及利息，将减轻上市公司未来的偿债压力。

化解宁波开投偿债压力的同时，银亿股份还需要应对新的偿债压力。

1月9日银亿股份公告披露，公司分别收到了上海上正律师事务所发来的关于“16银亿05”债券及“16银亿07”债券两份法律意见书。这两份意见书的主要内容是，债券持有人经会议表决，向银亿股份提出对“15银亿01”未出售部分债券及“16银亿04”、“16银亿05”和“16银亿07”全部债券，要求加速到期。

“去年年底银亿股份发生债务违约，增加了投资人对其还债能力的担忧。出于资金安全考虑，投资人会要求加速兑付债券。”一位业内分析人士表示。

值得关注的是，近期银亿股份陷入的违务危机，正是因投资人提前赎回所引发。

去年12月24日晚银亿股份披露，公司名为“15银亿01”的债券未能如期足额兑付，涉及金额约3亿元。财联社记者了解到，这笔于2015年发行、为期五年的债券，投资人于2018年年底行使提前赎回权利，但银亿股份因当期拿不出足够资金，导致这笔3亿元的债券违约。

一笔提前兑付的债券已令银亿股份头痛不已，如果投资人对另外几笔债券也要求提前兑付，银亿股份的资金链显然面临考验。

财联社记者在采访中了解到，银亿股份对此已展开了紧急应对措施。除了应投资人请求，对债券提供增信等措施，同时也准备召集投资人进行磋商。

“我们能理解去年年底因债券逾期而引起一些投资人的恐慌，公司有足够的能力覆盖债务，也会承担相应的责任，我们也会调配资金积极应对。不过另一方面我们也准备与投资人展开协商，希望投资人可以对几笔债券的加速到期的要求暂缓。因为公司此前一笔债务的违约，有公司的原因也与环境的变化有关，并非公司恶意为之。”上述银亿股份董事会办公室人士向财联社记者表示。

对于发生债券违约的深层次原因，银亿股份方面告诉记者，2016年前后公司从房地产加大了向汽车零配件领域进军的力度，并提出“地产+高端科技”双轮驱动战略。然而在展开该战略后，市场环境变化之快，却出乎银亿股份高层的意料。

银亿股份2016年提出扩张战略时，市场的融资环境比较宽松。接下来的两年多时间，银亿股份借助市场大势在科技领域展开了规模较大的扩张。然而2018年的去杠杆，令转型中的银亿股份处境较为艰难。

“去杠杆力度之大，出乎我们的意料。收购过来的汽车零配件生产线有一些还处于前期投入过程中，其产能较有限，加之去年整体市场环境不佳，也影响了这一领域的营收。当下的融资环境不容乐观，无论新发债券、银行贷款或通过发信托产品来融资都变得较此前困难。投资人集中要求提前兑付，可能会使这些科技项目的前景变得不确定。”上述银亿股份董事会办公室人士说。

上述人士还表示，在公司面对债务危机的情况下，将暂停在科技领域项目的扩张及收购，直到公司经营状况及市场环境好转，再考虑重启。