世界银行：全球经济将进入“黑色十年”

转眼之间，由雷曼兄弟盛大死亡所引发的金融海啸已经过去了十年。

2008年迄今，全球经济似乎已经渐渐走出了这场惨痛危机留下的阴影，世界各国迈入同步复苏的轨道，近半国家正在增长。

但在世界银行年中发布的半年度《全球经济展望》报告看来，虽然全球经济增长在2018年仍将保持3.1%的强劲势头，但在明后两年，随着发达经济体增长减速和出口大宗商品的主要新兴市场及发展中经济体（EMDE）复苏渐趋平缓，全球增长将逐渐放慢，2020年底减速至2.9%。

随着各国央行逐步退出货币刺激举措，世行预计发达经济体明年的GDP增速将从今年的2.2%放缓至2%，到2020年还将进一步走弱至1.7%。

但随着大宗商品出口国复苏趋向成熟和大宗商品价格在今年上涨后渐趋平缓，EMDE在2019年的整体增长将继续加速，由今年的4.5%上升至4.7%。

全球主要经济体

在世行看来，2018年上半年的经济指标显示，全球各大发达经济体投资稳健，消费者信心高昂，新的就业机会正在稳步增加。未来，发达经济体增长尽管会出现放缓迹象，但仍高于潜在增速。

美国

世行预计，上半年所见的贸易政策相关变化不会为美国经济增长产生实质性影响，GDP增速将在2018年达到2.7%，随后在2019年放缓至2.5%。

随着财政与货币政策刺激消退，2020年美国经济增速将进一步走弱至2%，仍旧高于其潜在增速区间（1%-2.4%）的中点。

由此，现占GDP比重80%的联邦政府净公债将在未来走高。财政刺激政策陆续出台叠加通胀逼近目标水平，美联储已经发出信号，将加快收紧政策的步伐。

欧元区

在经历了金融危机以来增长最快的2017年后，欧元区的经济活动开始在2018年逐渐减速。

世行认为，其原因在于，疲软出现消退迹象，叠加油价走高对消费构成压力、欧央行逐渐退出宽松的货币政策，借款成本有所上升。

考虑到年初欧元走强和区域内需求有所改善，巨额经常账户盈余收窄，世行预计净出口也将在短期内拖累经济增长。此外，美国扩张性财政政策的积极溢出效应料将有限。

日本

就年中所看到数据而言，日本通胀仍旧保持在低位，工资、通胀预期普遍稳定，表明日本央行货币政策很可能将在一段时间内继续保持宽松。

未来，油价上涨将对实际收入造成负面影响，就业增长也将放缓，财政整顿，尤其是明年上调消费税的举措所带来的影响开始拖累经济增长。

总体来看，日本经济长期增长的前景仍受到劳动力老龄化与规模萎缩的制约。

中国

在世行看来，2017年增速达到6.9%的中国经济今年依旧十分强劲。

2018年上半年，财政政策扩张性有所减弱，货币政策和宏观审慎政策继续抑制过度的信贷增长。严格的监管助力房市回调，消费者价格通胀保持在目标水平之下。

世行预计，随着出口增长放缓以及“去杠杆”政策的继续，中国经济在2018年增速将稳定在6.5%的水平，但在明后两年将放缓至6.3%。

世行还认为，中国政府将继续收紧宏观审慎监管并逐渐移除支持性的财政政策立场，未来的政策宽松程度预计将进一步下降。

EMDE

世行预计，EMDE各国整体经济增速将在2018年从去年的4.3%上升至4.5%，并在未来两年稳定增长至4.7%。

这一增速反映出大宗商品出口国持续但逐渐成熟的周期性复苏。

分地区看，2019年至2020年，仅东亚及太平洋(601099,股吧)、欧洲与中亚地区经济增速预期走弱。全球金融状况收紧则是最为普遍的下行风险。