折价35%引资近20亿港元，熊猫绿能债务减压

港股上市公司熊猫绿色能源集团有限公司（下称熊猫绿能，00686.HK）近日正式宣布有意引入最高近20亿港元的投资。受此消息影响，12月28日，熊猫绿能复牌后股价拉涨。截至收盘，该公司股价报收0.48港元，收涨4.35%。

公告显示，共计五位投资方有意认购股份，这其中，招商新能源集团、中国华融海外投资控股有限公司、欧力士亚洲资本有限公司、亚太能源及基础设施投资集团有限公司四家为现有主要股东继续增持，按每股0.3港元的认购价格分别认购不超过13.52亿股、9.38亿股、6.86亿股、3.57股股份。

除此之外，本次最大的意向认购方为华青光伏，认购最高金额不超过9.62亿港元。根据公告，华青光伏为国有企业青岛城投的投资平台公司，旨在致力于清洁及可再生能源，尤其是国内太阳能领域的投资。五位认购方本次累计认购金额接近20亿港元。

值得一提的是，这并非华青光伏首次与熊猫绿能走到一起。2015年12月29日，熊猫绿能前身联合光伏发布公告称，华青光伏完成认购联合光伏总金额为1亿美元的三年期可换股债券，年息为6.75%，每半年付息一次。根据资料，这笔可换股债券，每股换股股份为1.5928港元，于2018年12月29日到期。

但三年过去了，已经更为名熊猫绿能的联合光伏股价已经下滑至如今的每股0.48港元。而华青光伏此次最新认购价实际上较最新收盘价也折让近35%。

不过，对于熊猫绿能而言，倘若上述投资顺利引入，该公司将获得一大笔资金减压。

Wind数据显示，今年上半年，熊猫绿能依靠发电量的增大，实现约10.22亿元人民币的收入，同比增长约48%。其扣非后归属于上市公司股东的净利润为0.22亿元人民币，同增长约107%。不过，受制于非经常性损益影响，该公司税前利润最终亏损约0.68亿元人民币。

尽管主营业务的业绩实现增长，但重资产运营模式下，熊猫绿能的债务负担略有加大。截至今年上半年，该公司对外负债总额达231.73亿元，资产负债率为78.50%，较2017年末增加了0.98个百分点。

而在资金方面，截至2018年6月底，熊猫绿能现金及现金等价物期末余额为8.89亿元人民币，较期初减少了7.04亿元人民币。