债权人申请重整，救援还没有落地，天翔环境迎来至暗时刻

因未能按照约定还款，天翔环境债权人申请公司破产重整。天翔环境26日晚间发布公告称，公司于近日收到债权人嘉豪物资的《重整申请通知书》。

嘉豪物资以公司不能清偿到期债务并且明显缺乏清偿能力为由，向成都市中院提出对公司进行重整的申请，并通过重整程序清偿其相应债权。如果法院正式受理对公司的重整申请，公司将存在因重整失败而被宣告破产的风险。债务逾期总额已超10亿元，各方救助悬而未决的天翔环境无疑正迎来“至暗时刻”。

多家金融机构踩雷

由于公司资金紧张，无法偿还嘉豪物资到期货款480万元。虽然这笔债务金额不大，但是对于已经深陷债务泥潭的天翔环境而言，确实难以周转。长期关注破产重整业务的北京金杜律师事务所合伙人王鑫告诉记者，“按照相关法律，公司重整主要系因公司财务困难，但有重建希望与价值的，由其利害关系人申请，经法院裁定准予重整。重整开始后法院可对公司财产作保存处分，如果公司重整失败，则转为破产程序。”

实际上，公司之所以被债权人申请重整，与其今年以来的财务状况不断恶化有关。原本发展一直都很顺利的天翔环境今年5月25日被爆出首单204.91万元的租金出现逾期后，截止目前公司及子公司累计逾期债务40余笔，合计金额约12.92亿元，占公司最近一期经审计的净资产的71.42%。

公司债权人多以金融机构为主，债务逾期的金额从几百万到几亿不等，上述各家机构和银行，债务类型均为“流贷”，即流动资金贷款。

由于公司逾期债务越来越多，各种讨债的“官司”也越来越多，自下半年至今公司已经遭遇近10起诉讼，后续可能还会继续增多。

对于诸多债务及后续可能涉及重整诉讼等问题，天翔环境董秘办相关人士在接受财联社记者电话采访时表示，“无可奉告，一切以公告为准。”而该人士不久前在接受财联社记者采访时还曾乐观的表示，“公司的债务问题可以解决。”

“援军”迟迟未现

受累巨额逾期债务，天翔环境的业绩亦非常惨淡，公司10月30日公布的2018年三季报显示，前三季度营业收入3.15亿元，同比下降59.87%；归属于上市公司股东的净利润-2.43亿元，同比下降388.64%。

此前有公司知情人士在接受财联社记者采访时称，“公司这两年承接了大量PPP、EPC项目，前期投入现金流增多，后期融资环境的变化导致难以保证持续的现金流入所致。”

天翔环境也在三季报中称，“去年以来国内金融环境发生较大变化，融资渠道收紧和融资成本不断上升，造成控股股东资金链紧张。而上市公司大多数融资均有控股股东担保，如果控股股东的个人征信出现问题，上市公司也将面临着提前还贷、债务违约、融资受限等问题。”

截止目前初步清理出占用金额约为23.55亿元，巨额占资的背后则是公司过去几年激进海外扩张的后遗症，2014年至今公司先后斥资80亿元海外并购多宗资产，而相关资产又长期不能注入到上市公司，导致股价连续走低（详见财联社11月1日《天翔环境逾期债务激增至10亿国资“救援”难度大幅升级》的报道）。于是，便出现了大股东质押融资—收购—注入公司不成—股价下跌—质押融资风险加剧的恶性循环。

截至目前，邓亲华持有上市公司股份1.33亿股，其中先前已经质押的0.82亿股一度触及了质押平仓线。或许为了避免被平仓，公司先后发布一系列利好提振股价。

公司自10月份至今先后发布了与四川铁路产业投资集团、四川能投水务投资有限公签订了《战略合作框架协议》。与此同时公司还称已经积极联系成都市有关部门，化解公司债务危机，但截至目前均未有任何实质性落地的消息。