要买的资产估值缩水近6亿，万业股份两度回购稳股价

作为一家上海本地颇具实力的房地产企业，上海万业企业股份有限公司（下称万业企业，600641.SH）却在2017年时将目光瞄准半导体领域。

自去年公布计划斥资10亿元认购上海半导体装备材料产业投资基金首期20%的份额后，今年7月份，万业企业二股东又向国家集成电路产业投资基金股份有限公司转让占总股本7%的股份，获得了来自国家级半导体基金的加持，俨然已经披上半导体企业的外衣。

为了真正切入半导体领域，万业企业今年4月份才开始筹划资产收购。不过，正是这个花了大半年时间收购的资产，在收购期间整体估值意外严重缩水。

万业企业的收购对象为凯世通——一家全球最大的太阳能离子注入机龙头企业，主营产品离子注入机，普遍应用于光伏电池、集成电路和AMOLED显示屏生产过程中的离子注入环节。

最初的收购方案进一步显示，凯世通100%股权的估值约9.71亿元，较净资产增值11.38倍，并且标的企业给出了相当不错的业绩承诺：2018年度至2020年，凯世通需累计实现2.5亿元的净利润。而万业企业也给出了两步走的收购方式，首期通过现金支付收购凯世通51%股权，剩余49%股权则通过发行股份完成。

然而，随着“531光伏政策”的出台，国内光伏市场环境发生较大变化，光伏电池由于受到下游需求下滑的拖累而致使行情不佳，这直接影响凯世通太阳能离子注入机的销售。因此，在最新的交易方案中，凯世通的估值大幅缩水，且业绩对赌被取消。

根据12月25日晚间发布的公告，凯世通最新估值由9.71亿元下滑至3.98亿元，估值缩水近60%。

财务数据显示，今年1至7月份，凯世通实现净利润仅0.14亿元。相较于年均0.83亿元的业绩承诺额，差距很大。此次估值调整则从侧面反映出，凯世通目前所面临的经营压力。

值得一提的是，收购凯世通并没有提振万业企业的股价。截至12月25日，该公司今年以来的股价跌幅达27%。为此，万业企业不惜两度公布回购方案，以期提振股价。

今年9月27日，万业企业公布了第一期股份回购方案，即以集中竞价交易方式，回购总额1亿元至3亿元的股份。

10月10日，该公司便很快实施首次回购，斥资约0.17亿元回购169.80万股股份。

但首次回购的效果不理想，10月11日至19日，万业企业股价持续下跌，并一度低至每股7.82元。

本次公布的第二次回购方案力度大了不少。根据12月25日晚间披露的公告，万业企业本次回购总金额为4亿元至9亿元。

受此影响，12月26日，万业企业股价有所上升。截至午盘，该公司报收9.24元/股，涨3.01%。