TCL集团董秘办：资产重组属“资本市场运作”

近日，TCL集团（000100.SZ）公告称，拟将8家公司股权打包出售给关联方TCL控股，交易价合计47.6亿元。出售集团旗下消费电子、家电等智能终端业务及相关配套业务后，上市公司将专注于半导体显示材料业务。

值得一提的是，在公司审议本次交易方案的董事会上，董事贺锦雷对重组20个议案均投出弃权票，理由是其在董事会召开两天前才收到重组方案，且重组方案复杂，给予分析该重组方案时间较短，难以形成准确意见。

12月11日，TCL集团董秘办一位人士对财联社记者表示，此次资产重组属“资本市场运作”，“市场将我们归类为家电行业，但家电行业估值较低，剥离后，对半导体估值会有所提升”。

该人士强调：“我们现在距离京东方还有差距，之前一直被当作家电股，因此，想通过建立清晰架构做半导体产业（来提高估值）。”据其透露，目前，方案仅通过董事会，尚需股东大会通过后才会实施。

“TCL希望布局三大板块：半导体显示产业、创投和金控以及其它小板块，以更清晰的架构面对资本市场的估值。”上述TCL集团董秘办人士补充道。

TCL集团公告显示，此次拟出售标的资产包括8家公司的股权，分别是TCL实业100%股权、惠州家电100%股权、合肥家电100%股权、酷友科技56.50%股权、客音商务100%股权、TCL产业园100%股权、简单汇75%股权、格创东智36%股权。

本次出售的标的资产评估值合计39.65亿元，交易价格为47.6亿元，该交易价格包括基准日后TCL集团及TCL金控已向标的公司及其下属子公司新增实缴注册资本8.03亿元。TCL控股在受让终端业务的同时，承接了超过150亿元的有息负债，并接纳了5万多名员工。

家电行业资深分析师梁振鹏告诉财联社记者，“TCL集团在A股上市公司中估值非常低，比海尔、格力、美的低得多，原因是做彩电。TCL做彩电最出名，但只要和彩电沾边，就会被视为夕阳产业。中国彩电内销市场已连续下滑两年，在此情况下，TCL集团估值一直上不去。”

“现在把家电智能终端剥离后，就成了半导体显示公司。做面板的话，无论是液晶面板还是TCL筹备做的OLED有机发光二极管下一代显示技术，均具有广阔空间，尤其是后者。”梁振鹏认为，OLED面板可以给投资者带来较大的想象空间。TCL将公司定位为以面板为主的半导体显示公司，有利于上市公司估值的提升。

财经评论家叶檀称，TCL早已不再是传统家电企业，该公司曾通过资本运作来弥补亏损，家电业务虽然继续做，但想象空间有限。TCL想转做高科技，将半导体留在上市公司，接下来半导体业务需要花很多，估计企业还需要融资。

对于融资，TCL集团董秘办人士对财联社记者透露，“对T6、T7两条生产线的融资已经完成，近两年不会再融资。”

上述人士还表示，“华星光电是重资产，需要较多资金。TCL电子在港股上市，融资能力也比较强，TCL集团主要为了华星光电。”

此外，除了A股上市公司，TCL还拥有 TCL电子（01070.HK）、通力电子（01249. HK）、TCL显示科技（00334.HK）等港股上市公司。

梁振鹏分析称，TCL电子目前第一大股东是TCL集团，但以后存在变数。TCL集团将家电整机业务卖给TCL控股，TCL控股很可能在适当时机将这部分资产再注入到TCL电子。今后以李东生为核心的管理层或将成为TCL电子第一大股东，进而控制TCL电子，“这样就可以完成非常漂亮的上市公司资产大腾挪”。