2018-11-19 19:32:11 来源:新浪网
上周五,在短短24小时之内,美联储一共有6名高官分别登台演说,发表自己对未来加息路径的看法。有趣的是,他们的观点分成了三个派别,而我们可以确定的是,美联储的口风正在发生改变……
上周五,美联储副主席在接受CNBC专访时表示,美国利率已经接近2.5%至3.5%的中性利率水平,暗示当前的紧缩周期可能很快结束。鸽派发言一出,黄金短线走高,美元则被拉至97下方。
然而,事情远远没有美元和黄金的波动这么简单。2018年12月到期和2019年12月到期的欧洲美元期货合约的利差跌至35个基点,刷新两个月以来的最低水平。这一价差水平代表了市场对美联储明年加息的市场定价,上周还位于50个基点上方。
彭博援引知情交易员称,投资者买入了80000份欧洲美元期权合约,目标直指2022年9月期货会上涨100个基点,并为这些明年9月到期的合约押注了800万美元。
这场恐慌交易的背后,表明市场已经不相信美联储了,甚至开始与其对抗。美联储此前的预期是今年12月再加息一次,明年加息4次。而现在市场的预期是,今年12月再加息一次,明年加息不到两次。
最有趣的是,在24小时内美联储六大高官分别在不同的场合,就未来如何加息表达了各自不同的观点。卡普兰和埃文斯倾向于加息,卡什卡利和博斯蒂克倾向于不加息,而克拉里达和鲍威尔则保持观望。
有人说,美联储真的乱了,对未来的加息路径开始出现分歧。摩根士丹利首席经济学家在周日的报告中指出,我们也感觉到,与几周前比较,美联储的基调发生了微妙的变化,更加强调要看重数据,同时也透露在实现中性利率之后政策决定上会有一定的灵活性。
他们也可能意识到特朗普是对的,继续紧缩政策可能会给经济带来不可挽回的后果。这次,《华尔街日报(博客,微博)》也站在了特朗普这边。上周的一篇文章称,考虑到多个主要经济体增长放缓、汇率波动,以及欧洲政治风险可能增加等因素,美联储应重新考虑是否在12月加息。
“没有其他哪个主要央行可能像美联储这么迅速加息。全球投资者对美元的需求正在增加,在这个脆弱的时刻,美联储需衡量,是否应扩大美国和外国货币政策之间的鸿沟。”
众多声音都在呼吁美联储谨慎加息,如果美联储对于2019年加息的加息预期低于3至4次,美元升值空间将非常有限,并且很有可能走弱。今晚市场将迎来美联储“三号人物”纽约联储主席威廉姆斯的讲话。彭博表示,威廉姆斯可能会表达对12月加息的支持,但市场将更为关注他对2019年利率路径的预期。一旦措辞被认为是鸽派,美元可能会再度遭遇抛售,黄金也将获得提振。
本文部分摘自最伟大的交易员和界面新闻,金十综合整理。
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