西部证券三季报业绩遭腰斩 资产减值损失增加

西部证券（002673.SZ）的“寒冬”还未过去。

10月29日，西部证券发布了三季报。这家公司前三季度营业收入16.27亿元，同比下滑27.48%；归属上市公司股东的净利润遭“腰斩”，仅实现3.44亿元，同比下滑51.55%。

今年盛夏以来，券商已进入“寒冬”的论调不绝于耳，经纪业务和投行业务则是寒冬中“积雪”最厚之地。西部证券亦是如此。

三季报显示，报告期内，西部证券实现手续费及佣金净收入7.16亿元，同比下滑33.96%。西部证券解释称市场行情波动影响本期证券经纪业务、投资银行业务手续费净收入减少。

尤其是投资银行业务，已开始拖累西部证券的业绩发展。西部证券2018年半年报数据显示，报告期内，公司在投资银行业务板块仅实现营收3014万元，同比下降76.3%，尽管同时公司已对该业务营业支出进行严格控制（同比减少58.05%)，但依然难以避免投行业务发生亏损。

而包括两融业务和股权质押业务在内的信用业务，则因西部证券以往的“黑历史”更加萎靡。西部证券三季报显示，报告期内，因股票质押回购客户违约，西部证券计提减值损失增加，导致资产减值损失数额为1.31亿元，同比增长201.29%。

据西部证券6月20日公告，因公司股票质押式回购交易业务部分存多项违规行为，西部证券被证监会陕西监管局采取行政监管措施，暂停2018年6月25日至2018年12月25日为时6个月的股票质押式回购交易业务。

即使“禁令”不出，西部证券信用业务板块的业绩也并不好看。西部证券半年报显示，报告期内，公司信用业务实现营业收入近3亿元，同比下滑9.53%，而该板块营业支出则涨至1.2亿元，同比猛增973.49%。

屋漏偏逢连夜雨，西部证券又“踩雷”乐视网，不仅让公司面临巨额资产减值损失，还拖累公司信用评级。

在2017年，因乐视网股权质押到期后对方无力赎回，西部证券计提质押股票“乐视网”融出资金资产减值准备4.39亿。截至2017年12月31日，西部证券合计为质押股票乐视网融出资金本金10.19亿元，截至2018年上半年，累计计提减值准备56149.82万元。

西部证券3月9日发布公告称，联合评级公司认为，乐视网股票质押回购业务违约金额较大，资金回收难度尚需持续测评，若后期融出本金无法收回或扩大损失，将对西部证券未来财务状况产生较大不利影响，因此决定将西部证券长期信用等级及公司的几个债券列入信用评级观察名单。

一面是巨额资产减值风险，一面是无力增长的主营业务，西部证券在“寒冬”中会否在经营战略等层面做出改变？界面新闻记者就相关事宜致电西部证券董秘黄斌公开座机号，并应相关工作人员要求将采访内容发送至公开邮箱，但截至记者发稿前未收到回应。

东兴证券发布研究报告称，短期内西部证券仍面临较高的信用业务减值损失的影响，同时信用业务的增量受阻也将限制公司杠杆水平的提升。

经纪业务、投资银行业务、信用业务三大板块“造血”功能受损，捧着券商“金饭碗”的西部证券正在面临前所未有的困境。

截至10月31日午盘，西部证券跌1.054%，每股股价为8.47元。