搭上小米也没用 亏损的九安医疗被迫卖资产“续命”

尽管搭上小米的车道，九安医疗（002432.SZ）还是要卖资产来熬过这艰难的一年。

10月28日晚，九安医疗发布的三季报显示，今年前三季度公司实现收入4.08亿元，同比下降超14%；净亏润0.61亿元，同比有所减亏。报告期内公司经营活动产生的现金流量净额为-1.23亿元，这是该公司自2013年以来该指标持续为负值，现金流存在压力。

同时，公司还预计今年主营业务利润亏损预计超过7500万元，但全年有望盈利0到2000万元，去年公司净亏损近1.66亿元。这次扭亏为盈依旧系于一项还在筹划的资产出售。

九安医疗同时发布的一项公告显示，公司拟出售持有的天津华来科技有限公司（下称华来科技）部分或全部股权，或拟与基金管理人协商推动出售双方合作成立的Essence iSeed Fund SP（下称Essence iSeed）并购基金持有的Care Innovations,LLC.（下称CI）公司的部分或全部股权。

看来为了继续续命，防止持续两年亏损而被ST，九安医疗还做了备选方案。

此次计划出售的标的之一华来科技成立于2009年11月，主要从事无线家居智能安防设备的研发及制造，以及与这些硬件相关的云计算环境运营。

据天眼查，目前九安医疗持有华来科技17%股权，出资额28万元；自然人叶霆直接持有其27.93%的股份，雷军控制的小米通过天津金米投资合伙企业（有限合伙）还持有7%的股份。

九安医疗称，华来科技是公司“九安智慧健康众创空间”培育出的优秀成果。该公司业务增速较快，2017年营收突破1.5亿元，同比增长超过5倍，今年前三季度营收超过2亿元，盈利超过2800万元。

值得注意的是，九安医疗去年与华来科技的关联交易金额接近7735万元，同比增长超过640倍，日常交易事项主要为：公司作为制造厂商生产制造华来科技智能摄像头产品、提供必要的技术服务以及作为小米生态链企业代理华来科技产品在小米平台的销售。

也就是说，华来科技对九安医疗的业绩做出了一定贡献，而其业绩表现要远远好于九安医疗，但公司选择通过出售这家公司股权的方式更是显示出公司扭亏的迫切压力。

第二个方案中，Essence iSeed是九安医疗全资子公司九安控股去年2月与安信国际金融控股有限公司旗下的两家子公司联合设立的并购基金，总规模为2200万美元，九安控股出资700万美元，安信资产管理（香港）有限公司为基金管理人。

该基金主要围绕九安医疗向移动医疗领域转型方向开展海外投资，美国CI公司是其看上的项目。该公司主要通过远程监控设备进行个人健康管理，但九安医疗并未披露CI公司业绩情况，但去年双方也有180万元的关联交易。

九安医疗目前尚无披露这两个资产的作价情况，也未确定出售标的。公司称，正在与交易对方初步接触，资产处置完成后预计将产生7500万元以上的转让收益。这刚好可以覆盖公司在三季报中所说的主营业务利润预计亏损的额度，但该项交易能否在年内完成还存在不确定性。

近年来，九安医疗确定了向互联网+医疗领域转型，目前移动医疗创新管理服务模式已基本成型，尚需要持续稳定的投入，盈利尚需时间。而公司的转型也相当痛苦，最近5年公司业绩盈亏交叉波动，而实现盈利的2014年和2016年都是靠资产出售摆脱亏损局面，公司扣非归母净利润则已经连续5年亏损，且亏损不断加剧。

此外，九安医疗还与小米进行合作。2014年公司将旗下的iHealth海外公司及相关人员、专利等新设为一家公司iHealth Inc.，与小米达成合作意向。今年3月底小米对该公司2500万美元（持股20%）的投资全部到位，双方在用户体验、小米电商等方面开展合作。

在小米国际化战略下，iHealth也迎来了机会。今年5月，iHealth欧洲第一家位于巴黎的小米授权店同时开业，迈出在欧洲探索新零售业务模式的第一步。公司表示，初步目标是今年在巴黎开立五家小米授权店。

不过，小米国际化刚刚起步，法国巴黎当地小米的品牌基础、米粉基础较为薄弱，前期需要市场开拓，同时iHealth初步涉足新零售这一新兴行业，盈利能力不确定。双方的合作何时能为九安医疗贡献业绩、能贡献多大业绩还是个未知数。

10月29日，九安医疗股价下跌2.77%，报收4.91元/股，今年以来已累计下跌达47%。